又见券商行业监管函。8月12日，四川证监局发布公告暗示，对川财证券禁受出具警示函的行政监督管制步履。从非法事由看，川财证券存在债券交游业务公司里面轨制开发与内控机制有待完善、从业东谈主员管制与信息透露不到位等问题。事实上，频年来，川财证券已因归并业务屡次被四川证监局、上交所“点名”。有业内东谈主士暗示，屡次被监管出具警示函可能会激发负面标签效应的积蓄，使券商在债券承销交游中濒临更高的合规溢价，也会影响其在主承销商遴择中的得分，进而影响阛阓份额。将来，公司需要进一步强化风控，工夫信得过促进业务的健康发展和利润的稳步增长。

债券业务屡亮红灯

8月12日，四川证监局发布公告暗示，川财证券债券交游业务存在公司里面轨制开发与内控机制有待完善、从业东谈主员管制与信息透露不到位、业务合规审查落实不到位、交游活动管制有待完善等问题。因此，四川证监局决定对川财证券禁受出具警示函的行政监督管制步履。

值得一提的是，这已不是川财证券近三年来初次在债券业务上踩中监管红线。归来此前，四川证监局对川财证券就出具了两次警示函，上交所也就关系问题对其“点名”。

具体来看，2022年12月，四川证监局称，发现川财证券存在债券承销业务里面适度不完善、个别面目尽责拜谒不充分、内核观念追踪落实不到位、受托管制履职不及；个别钞票证券化面目存续期管制不到位、信息透露不到位等问题，对其出具警示函。

2023年2月，上交所直指川财证券在公司债券和钞票证券化业务中存在的非法活动，对其书面警示，非法情形包括债券承销业务里面适度轨制不完善，对“20碧海01”“20碧海02”面目尽责拜谒不充分，内核观念追踪落实不到位，受托管制履职不及；在“迁安热02”“迁安热03”“迁安热04”及迁安热次钞票证券化面目中，存续期管制不到位，信息透露不到位。上交所指出，上述非法活动如故四川证监局给以认定。彼时，上交所还条目公司在1个月内将加盖公司公章的整改论述书面报送。

2023年12月，四川证监局又对川财证券出具警示函，称发现其存在债券承销业务个别面目尽责拜谒不充分，里面适度、风险适度灵验性不及等问题。同月，川财证券因归并问题被上交所书面警示，上交所通常条目公司报送整改论述书。

除债券业务屡屡非法外，2024年12月，川财证券还因里面董事东谈主数占董事东谈主数1/5以上，但寥寂董事东谈主数少于董事东谈主数的1/4，鼓动中国华电集团产融控股有限公司推荐的监事特出监事会成员的1/3等多个问题，被四川证监局出具警示函。

就公司收到监管函后有哪些整改步履、屡次因归并业务非法被“点名”对公司有何影响等问题，北京商报记者发文华访川财证券，但升天发稿未收到回答。

北京市京师讼师事务所讼师卢鼎亮以为，屡次被监管出具警示函可能会激发负面标签效应的积蓄，使券商在债券承销交游中濒临更高的合规溢价，也会影响其在场地政府债、企业借主承销商遴择中的得分，进而影响阛阓份额。上述情况也在一定进度上反应出“合规创造价值”的理念未能信得过融入公司文化，同期，在合规轨制实行方面可能穷乏灵验的监督、查验和问责机制。债券业务中应当加强对面目组、质控部、内核部的合规培训，加强对召募理解书、受托管制论述的连累界定，幸免出现“多署名、少复核”局势，信得过切实落实过程合规与骨子合规。

需进一步强化业务合规风控

公开信息显现，川财证券竖立于1988年7月，升天2024年末，公司共有7名法东谈主鼓动，中国华电集团产融控股有限公司为第一大鼓动，出资比例达41.81%，四川省国有钞票缠绵投资管制有限连累公司、四川省水电投资缠绵集团有限公司出资比例分手为39%、11%。此外，法东谈主鼓动中还包括射洪市国有钞票缠绵管制集团有限公司、南充市顺投发展集团有限公司等。

左证年报数据，2024年川财证券竣事贸易收入2.96亿元，净利润1504.27万元，分手同比下跌16.18%和38.64%。然而，归来2023年，川财证券曾竣事净利润同比翻倍。彼时，贸易收入、净利润双双增长，增幅分手为33.85%、141.25%，关整个据分手达3.53亿元、2451.5万元。

若聚焦债券承销方面，Wind数据显现，升天8月13日，川财证券年内总承销金额为83.77亿元，同比减少39.5%，在数据可统计的91家券商中位居第59名。归来2024年同期，川财证券总承销金额则达138.46亿元，排在第45名。若从2024年全年来看，公司债券总承销金额曾达295.95亿元，同比增长6.48%。

中国（香港）金融繁衍品投资接头院院长王红英以为，在成本阛阓不休向好的配景下，川财证券在2023年净利润增长后，2024年数据却同比下滑，且频年来邻接受到监管“点名”，这在一定进度上反应出公司可能存在的重业务、轻合规情况。将来，公司需要进一步强化风控，通过一些金融科技技能在业务历程中进行合规风控的监督，工夫信得过促进举座利润的稳步增长。

卢鼎亮提议，后续公司不错配置“负面清单+动态白名单”机制。对监管历次处罚重点逐条映射到业务要领，变成负面清单，同步配置经合规、风控、法律三方背书的业务白名单，实行季度转机更新。同期不错研讨将合规证明纳入关系东谈主员的绩效侦察，实行要害扣分机制，将债券业务合规问题莳植至公司最高惩办层面，以体实践质合规的导向。

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